किस स्तर का उत्पादन करने पर कुल, औसत और सीमांत लागतें क्या होंगी—यह निर्णय लागत फलन से मार्गदर्शन लेता है। इनपुट कीमतें और तकनीक नियत रहते हुए अधिक उत्पादन प्रायः पहले पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के कारण लागत कम करता है, फिर भीड़‑भाड़ और प्रबंधकीय सीमाओं से बढ़ा सकता है। अल्पकाल में कुछ कारक स्थिर रहने से \(FC\) अपरिवर्तित और \(VC\) मात्रा पर निर्भर होती है; दीर्घकाल में सभी कारक परिवर्ती होने से \(LAC\) आरेख U‑आकार का बनता है। सीमांत लागत \(MC=\frac{dC}{dQ}\) उत्पादन निर्णय का मुख्य आधार है; लाभ‑अधिकतम पर \(MR=MC\) और स्थिर संतुलन हेतु \(MC\) नीचे से काटता है। नीति स्तर पर कर, सब्सिडी, मजदूरी और ब्याज दर जैसे तत्व लागत फलन को स्थानांतरित करते हैं।